中國網財經7月12日訊(記者 畢曉娟) 近日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室(以下簡稱專項整治辦公室)下發《關于對互聯網平台與各類交易場所合作從事違法違規業務開展清理整頓的通知》(以下簡稱通知)，要求互聯網平台于2017年7月15日前，停止與各類交易場所合作開展涉嫌突破政策紅線的違法違規業務的增量長發買賣。

　　通知顯示，目前該模式下多存在項目拆分亞美體育網頁登錄、變向突破200人限制等問題亞美體育網頁登錄。資深業內人士分析指出，該模式的最大問題就是通過層層嵌套，底層資產不透明。監管層此次是進行穿透式監管，保護投資者利益。對互金平台而言，失去了通過金融機構“通道”涉足大額金融資產業務的最後一個渠道，行業將徹底回歸小額普惠的定位。

　　今年年初，證監會曾兩次宣布將對金交所進行重點整治。此次對專項整治辦公室下發的通知長發買賣，則直接指向互聯網平台與金交所的違規業務合作。

　　通知指出，目前市場上主要存在的三種違規操作類型，包括一些交易場所將權益拆分面向不特定對象發行，或以“大拆小”“團購”“分期”等各種方式變相突破200人限制；一些產品無固定期限、資金和資產無法對應，存在資金池問題；一些產品未向投資者披露信息和提示風險，甚至將高風險資產進行包裝粉飾，向不具備風險承受能力的中小投資者出售。

　　一位業內資深人士向中國網財經記者透露，目前最為普遍存在的問題是項目拆分和變相突破200人限制。即不少平台將單個金交所產品分多期發行，然後單期不超過200人；或者平台關聯方或融資人先將在金交所掛牌的產品摘牌，獲得收益權，再將在金交所摘牌受讓的收益權在互金平台轉讓，這樣既避免了200人的限制。實際上，在這種操作方式下，底層資產的實際持有人已突破200人上限。

　　舉例來說，通過金交所，真實融資方可以把一筆一個億的融資需求拆成100份，變為100個各自獨立的私募產品，然後把每份的人數上限限制在200人內，不僅規避《證券法》規定的200人限制，還能降低投資門檻。與金交所對接的互聯網金融平台則將這些子單元產品包裝成“XX寶”、“XX計劃”、“XX錢包”，打著“千元起售，普惠金融”的誘人旗號，出售給天南海北的眾多投資人。

　　“這種模式下，互聯網金融平台作為第三方亞美體育網頁登錄，金交所成了第四方。最大問題就是通過層層嵌套後，根本無法尋找和辨別底層資產。很多的高風險產品也被售賣給低風險偏好人群，不透明的風險+不恰當的人群，一旦出現風險，後果便很嚴重”，上述業內人士坦言。

　　去年8月24日出台的網貸中介機構業務管理辦法規定，同一借款人在同一網貸機構及不同網貸機構的借款餘額上限：單一的個體、單一的自然人在一個平台上的借款上限是20萬元，單一組織、法人在單一平台上借款上限是100萬元。

　　對于那些部分存在大額標的平台而言，此規定對平台業務影響巨大。而選擇與金交所合作長發買賣，則可以通過拆分、嵌套等方式繼續上線項目。據網貸之家數據，目前有46家互金平台與金交所合作，不僅包括P2P網貸平台，京東、騰訊、百度等互聯網巨頭的相關理財產品也牽涉其中。

　　“大額標的的誘惑使然。同樣的成本，一筆一個億的借款帶來的利潤肯定更豐厚”，上述業內人士解釋道，“P2P平台這麼做情有可原，但畢竟是鑽監管空子的行為，不長久。”

　　團貸網方面就表示，“我們已經收到了相關消息，將按照64號文的要求，在7月15日前下線與交易所合作的’安盈寶’計劃，存量業務的收益和回款計劃等均不受影響。”而理財範、博金貸等平台已在通知下發前下線金交所產品亞美體育網頁登錄。

　　百度金融、360金融方面表示，現在還沒有消息。首創金服、狐狸金服方面指出，還未接到監管部門下達的通知，但一直在密切關注監管動態長發買賣亞美體育網頁登錄，並與相關部門保持積極溝通，確保合規運營。

　　恆大金服方面則指出，“公司已注意到此次對于地方金融資產交易中心的清理整頓工作。後續公司將根據整頓結果選擇合法合規經營且監管認可的交易中心進行合作。”

　　金交所模式被整頓後，互聯網金融行業是否會收到巨大衝擊？實際上，據業內估計，這個衝擊或許並沒有想象中巨大長發買賣。

　　網貸之家研究中心估測，目前傳統網貸平台與金交所合作的累計規模約在1000-2000億元，互金公司與金交所合作的累計規模在萬億元以上亞美體育網頁登錄。而2017年6月底長發買賣，P2P網貸行業累計成交量48245.23億元。

　　網貸之家專欄作家菜菜撰文指出，無論對網貸平台無論是在互金行業來看，還是從網貸的總體量來看，對接的金交所產品的佔比較小，下架金交所產品並不會整個行業形成大的衝擊。而且，歷經一年整改，業內的很多平台已經轉型或升級，開拓了小額分散的車貸、消費金融等業務。

　　“監管層對P2P網貸的定位明確：小額分散、普惠金融，監管層叫停互金的金交所模式，反而有利于網貸平台的發展，”她指出。

　　蘇寧金融研究院首席研究員薛洪言也認為，此規定一出，互金平台的大額標再無出路，既便出現新的大額標模式，只要監管對行業的定位不變，都會引來監管的介入。

　　團貸網創始人唐軍表示，監管層此次清理整頓的出發點，不但是為了防範發生互聯網金融風險，還有深層次的意義就是明確表態，將互聯網金融定義為小額分散，堅持普惠金融的初衷。未來小額P2P平台的價值會越來越大。

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